印度疫情肆虐、全球原料药供应格局或重塑 这些医药公司站上风口

截至4月24日，印度新增346786例新冠肺炎确诊病例，单日新增确诊人数创纪录新高，累计确诊1661万例；新增2624例死亡病例，单日新增死亡人数创纪录新高，累计死亡189544例。

这波印度疫情再度升温，或对经济会有更加厉害的负面冲击，也将会波及到全球的产业链。或将极大影响一些印度占比较高的行业，例如医药行业中的——原料药。

原料药指的是在用于药品制造中的其中一种物质或物质的混合物，是药品制剂中的一种有效成份，患者通常无法直接服用，主要由化学合成、植物提取或者生物技术所制备。

由于仿制药实力强大，印度有着“世界药厂”的称号。据东方证券(8.750, -0.05, -0.57%)研报，除美国外，印度和中国是全球原料药供应的两个最大市场，二者合计约占全球产业链的21%，如果考虑非规范市场，二者的市场份额占比预计更高，由此可见，中国和印度，在全球原料药产业链中的地位十分关键。

药品刚需性强，如果印度疫情导致印度原料药供应紧张，可能会导致全球原料药供应格局的重塑。去年印度疫情暴发之初，中信证券(23.400, -0.08, -0.34%)就曾指出，印度的新冠疫情再恶化，将加剧全球药品供应短缺，部分原料药品种高单价或将持续。全球原料药供应严重依赖中国和印度，新冠肺炎在印度的持续流行可能会破坏的全球药品供应链，加剧供应短缺情况。因此，部分原料药品种，预计会在供需失衡状态下维持相对高价，给相关国内原料药企业带来潜在的全年业绩弹性。

周五盘面上已有所体现，其中从事特色原料药和成品药研发的美诺华(37.050, 3.37, 10.01%)已连续2天涨停，从事化学原料药、医药中间体的研发、生产和销售的东亚药业(38.630, 3.51, 9.99%)也随之涨停。

从行业发展上看，据东方证券研报，近年来全球原料药行业维持稳定发展：短期来看，近几年来大批全球重磅原研药专利相继到期，相关仿制药相继上市，这也进一步拉动相关原料药的增长。

长期来看，全球老龄化趋势明显，尤其是欧美日等发达国家，这使得药品需求大大增加，药品市场规模的持续扩大直接带动全球原料药市场规模逐年上升。

华创证券表示，近年来国内不断趋严的环保政策，以及带量采购的冲击，使得众多不能达到环保规范的中小原料药及中间体企业开始逐步退出市场。亏损企业数量从2018年以来已出现较明显增长。行业去产能和集中化的过程，实际上已经悄然开始。

国海证券(4.430, -0.01, -0.23%)表示，长期来看，中国原料药产业是中国医药(13.020, -0.07,-0.53%)新制造的核心方向之一，具有自身升级与承接全球产业链转移的双重成长性，看好2021年原料药行业迎来戴维斯双击，给予行业推荐评级，建议关注原料药新制造升级（CDMO）逻辑的相关标的如天宇股份(72.460, -1.47, -1.99%)、美诺华、普洛药业(29.460, 0.40, 1.38%)、奥翔药业(38.340, 0.01,0.03%)、九洲药业(44.920, 1.62, 3.74%)等。

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